来源：市场资讯中阳国际期货官网
（来源：ETF炼金师）中阳国际期货官网
在国庆假期即将结束之际，国际金价再度迈入新高，COMEX黄金期货价格于10月7日触及4000美元/盎司，盘中最高达到4000.1美元/盎司。截止发稿时，纽约期金小幅回落，报3982.2美元/盎司，年初至今上涨幅度超过44%。中阳国际期货官网
分析人士指出，美国政府的“停摆”现象引发了市场的避险情绪，再次推动了黄金的配置需求。受此影响，相关港股表现强劲，至10月6日收盘，紫金黄金国际上涨8.2%，山东黄金和赤峰黄金分别上涨5.2%和4.8%。中阳国际期货官网
高盛近期发布的报告指出，金价的上涨主要反映出三大“坚定买方”的强劲购买行为。这三大买方包括西方ETF仓位的快速增长、各国央行可能重新加速的黄金购买，以及投机仓位的提升。特别值得注意的是，西方黄金ETF在九月份表现出意外的强劲需求，成为市场的一个重要支撑。中阳国际期货官网
在中国市场方面，中国央行于周二发布的数据显示，截至9月末，中国的黄金储备已达到7406万盎司，这标志着其已经连续第11个月增持黄金。相比之下，8月末的黄金储备为7402万盎司。一德期货中阳期货分析师指出，在四季度内，央行的购金活动将为金价提供方向性支撑。尽管绝对数量有所放缓，但只要维持在历史均值水平之上，仍然会对金价形成支撑。中阳国际期货官网
此外，随着美联储继续实施货币宽松政策，以及地缘政治问题的持续存在，预计将进一步推动以ETF为代表的配置资金流入黄金市场。高盛于10月7日明确将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元，反映出对黄金市场的乐观预期。中阳国际期货官网
在金价走势方面，2025年黄金价格已屡次突破3300、3500和3800美元的关键关口，连续刷新历史高位。目前，COMEX黄金期货价格已最高触及4000.1美元/盎司，年内累计涨幅超过44%。现货黄金价格则累计上涨达1300美元/盎司，涨幅超过50%。中阳国际期货官网
市场普遍对金价未来的上行动力持乐观态度。诺安基金认为，黄金的中长期上涨趋势不会改变，建议投资者在市场调整时逐步增加黄金的配置比例。他们分析认为，年内美联储的利率决策将主要取决于美国劳动力市场的变化，而通胀压力则居于次要位置，预计美联储的政策基调将逐步转向鸽派，结合央行持续增持黄金及美元信用遭受冲击等因素，金价将继续受到支撑。中阳国际期货官网
一德期货分析指出，回顾三季度，宏观经济中货币属性对金价的影响依然明显，美元指数和美国实际利率与贵金属价格呈现出“半脱钩”的走势。展望四季度，地缘冲突等外部事件未有明显缓解之际，以及对美联储政策影响的干扰未停，黄金等贵金属相较于美元资产仍具有较强的比较优势。中阳国际期货官网
