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前两天市场流传了一则消息，本来也是流传，不确定真假，所以简单说了说，就是关于托市小麦投放拍卖的事。中阳国际期货官网
这两天，这个“瓜”又传起来了，而且这一回传是有模有样的。时间以及投放数量都十分真切，具体是这么说的：中阳国际期货官网
该消息称，托市小麦的投放或许在11月份启动，标的为2017年和2019年的陈麦。中阳国际期货官网
而据了解，2017年小麦约还有800多万吨，而2019年小麦还有约1400万吨。中阳国际期货官网
我们之前分析的时候认为，托市小麦投放这件事未必假，因为自一番经历之后，小麦的供需发生了变化。中阳国际期货官网
确切地说，就是小麦的供应压力没那么大了，而需求端，当然主要是饲用方面，后期有很大的增加的趋势。中阳国际期货官网
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主要是因为山东华北玉米质量分化以后，很多玉米已经无法再进入养殖领域了，所以这部分缺口除了要依靠其他地区的玉米来补足以外，再有就是需要小麦来补足了。中阳国际期货官网
再加上玉米自己还不够用呢，进口又骤降，也就更加增加了内贸玉米的需求。中阳国际期货官网
而只要玉米价格上涨，那无疑也利好小麦，小麦的饲用性价比会再次显现。中阳国际期货官网
供应压力减小，而潜在需求增长，自然小麦的格局就改变了。中阳国际期货官网
所以适时投放托市小麦来补充市场，自然也就水到渠成。中阳国际期货官网
而托市小麦投放也有几个规律，一般来说最常见的原因就是小麦供应紧张，价格大涨，为了调节价格，增加供应，给市场降温。中阳国际期货官网
又或者是小麦质量出现严重分化，优质粮源短缺，适时投放以填补市场需求缺口。中阳国际期货官网
而目前来看，小麦供需虽然有所变化，但是托市收购9月底才刚结束，小麦这也才刚喘了口气，要说供应就紧张了有点说不过去。中阳国际期货官网
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而质量分化也不符合，当前质量分化是玉米，而不是小麦，更何况从消息内容来看，投放的标的是2017年和2019年的小麦，都属于超期小麦，大概率只能进入饲用领域。中阳国际期货官网
而我们看到，现在玉米价格并不高，而且受猪价以及蛋价低迷的影响，饲用需求也不是特别旺盛。中阳国际期货官网
要说唯一稍微符合一点的就是最近小麦价格确实是连上了几个台阶，比如陕西小麦突破了1.26元/斤以后，最近又再破新高，报到了1.27元/斤，而连带着河南、山东、安徽的价格也跟着上涨，也接近1.25元/斤。中阳国际期货官网
1.25曾一度被看作是小麦的天花板，因为之前小麦好几次想冲破1.25元却每每没冲上去，结果现在不仅冲上去了，还比它更高。中阳国际期货官网
但是怎么说呢，这也并不是全部现象，只是受秋雨连绵影响比较大的地方才出现了上量不佳，叠加节后面粉集中补库，以及玉米质量分化后，饲料企业对小麦重新青睐，才助推着小麦持续上涨。中阳国际期货官网
但很明显，可持续性并不强。中阳国际期货官网
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面粉消费没有出现大幅增长，而到10月下旬以后这轮补库也基本要降温了，以及雨过天晴，小麦上量，玉米晾晒条件好转，小麦饲用性价比下滑，这意味着小麦的涨势就要受限了，再持续冲高的动力并不足。中阳国际期货官网
而根据市场对托市小麦拍卖的认知，托市拍卖之日往往就是小麦大涨之时，但从当前市场来看，这个逻辑似乎未必成立。中阳国际期货官网
所以托市拍卖的这个瓜也是半生半熟的，投放我认为大概率是要投放的，只是时间和数量以及价格不能确定，所以且行且看吧。中阳国际期货官网
不过即便消息确定，我认为对小麦市场的影响也并不大，因为超期小麦大概率只能进入饲料市场，现在饲料需求对小麦的支撑一般，所以影响也就有限。中阳国际期货官网
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