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中美贸易摩擦一升级，美国豆农就倒了大霉。从今年年初开始，美国政府对部分中国商品加征关税，中国那边也针锋相对，搞得大豆出口直接卡壳。5月份起，中国采购方就没再下美国新一季大豆的订单，这事儿直接把美国大豆的出口大门给堵死了。中阳国际期货官网
过去几年，美国大豆对中国出口占比一度到21%，但现在呢，9月份进口量直接清零，这是自2018年11月以来头一回。中阳国际期货官网
豆农们眼瞅着库存堆成山，芝加哥期货价格跌到2008年来的最低点，中西部地区的粮仓利用率快顶到100%了。10月15日，伊利诺伊州东北部一个小镇的粮仓直接崩了，高27米，里面塞了816吨大豆，混凝土墙裂开，大豆哗啦啦洒一地，还把附近的电线给扯断了，损失好几十万美元。中阳国际期货官网
这可不是小事儿，反映出美国那边库存压力大到爆表，收获季一到，豆子没地方卖，只能硬塞进仓库，结果超负荷运转就出事了。中阳国际期货官网
中国这边一看美国货不靠谱，赶紧转向其他地方，巴西成了大赢家。9月份，中国从巴西进口的大豆蹿到1096万吨，比去年同期多出不少，占总进口的八成多。巴西农户乐坏了，扩大种植面积，2025/26年度预计到4900多万公顷，涨了3.6%。他们基础设施也跟上，港口铁路优化，物流时间压到20天，运费降下来，这竞争力甩美国好几条街。中阳国际期货官网
年初巴西天气闹腾，强降雨耽误了收获和运输，老作物供应一紧，市场就慌了神，出口商借机炒价。在芝加哥基准价上，每蒲式耳加了快3美元，而美国同期溢价还不到2美元。这不是明摆着坐地起价嘛，巴西人仗着中国短期没别的选择，就想狠捞一笔。中阳国际期货官网
全球大豆产量今年预计破纪录，3.5亿多吨，巴西下一季接近1.8亿吨，供应其实不缺，但他们就利用中美摩擦这空档，玩起了价格把戏。中阳国际期货官网
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巴西这么干，中国买家可不傻。10月中旬，消息出来，中国还没敲定12月和明年1月船期的大豆采购，就是因为巴西溢价太离谱，2.8到2.9美元一蒲式耳，高出芝加哥11月合约太多。中国采购方集体说不，暂停订单，这直接给了巴西出口商一记闷棍。中阳国际期货官网
巴西虽握着中国市场80%的份额，但这底气其实虚得很。全球供应宽松，他们下一季产量那么大，储存成本高，还容易变质。要是中国真长暂停购，巴西库存得涨30%，粮商赔本儿喊亏。中阳国际期货官网
巴西全国谷物出口商协会数据显示，今年出口超1.1亿吨，主要靠中国，但现在市场等着新季大豆11月上市，价格肯定得回落。巴西出口商也清楚，这优势全靠中美闹别扭，一旦两国关系缓和，中国大门随时对美国重开，他们的溢价就烟消云散了。中阳国际期货官网
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美国那边呢，豆农叫苦连天。出口到中国从去年9.85亿蒲式耳掉到今年1到8月才2.18亿蒲式耳，损失几十亿美元。芝加哥价格一路下滑，最活跃合约跌到9.77美元一蒲式耳，创2025年最低。中阳国际期货官网
农民保险索赔超5亿美元，有些人在网上吐槽，说这贸易战把自己坑了。中西部紧急批了12个临时仓库，但还是杯水车薪。伊利诺伊州那个粮仓崩塌的事儿，更是敲响警钟，建于1972年，老旧设施扛不住库存激增。中阳国际期货官网
整个美国大豆出口可能跌20%，从18.65亿蒲式耳降到15亿，要是没中国订单，玉米也受牵连，出口缩13%。美国农业部报告显示，2025/26季出口预计45.86百万吨，但中国进口112百万吨，全让巴西包圆了。这局面让美国豆农急眼了，求着政府赶紧谈和，但贸易谈判卡壳，关税还挂着23%，加2美元一蒲式耳成本，中国买家自然绕道。中阳国际期货官网
中国应对这事儿倒挺稳当，早几年就开始布局。国家储备大豆规模庞大，够几个月投放市场，稳住压榨行业，不让产业链断。饲料配方也搞创新，用菜籽粕、棉籽粕替换部分豆粕，今年少用900万吨豆粕，好几家企业已经在试行，这就减弱了对进口的硬需求。中阳国际期货官网
进口来源多元化，从阿根廷进口猛增，9月同比增长明显。乌拉圭、加拿大、俄罗斯也补位，俄罗斯去年出口61万吨，非转基因大豆受欢迎。这些后备军打破了巴西的垄断梦，中国对外依存度虽高，但有缓冲空间。中阳国际期货官网
海关数据看，1到7月从巴西进口4226万吨，从美国几乎为零，南美三国巴西、阿根廷、乌拉圭占94%。中国总进口量上半年还创纪录，库存充裕，对第四季度供应不慌。中阳国际期货官网
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巴西出口商这波操作，低估了中国供应链的韧性，也忽略了美国库存这潜在压力。美国堆积的豆子不是白费的，成了无形杠杆。中国知道有美国这备选，就能耐心等巴西价格回落，不急着吞高价。巴西人也不敢太绝，知道中美一和好，他们的优势就没了。中阳国际期货官网
整个全球大豆贸易三角，中美巴三方博弈，中国占上风，因为需求大但有备无患。美国农民最惨，出口锐减，价格崩盘，仓库出事。巴西短期捞了，但长远看，全球产量高，他们新季供应一涌，价格压不住。中国通过储备和技术，稳住了国内市场，压榨利润虽负转，但整体可控。中阳国际期货官网
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