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（来源：猪易通）中阳国际期货官网
猪价在持续偏弱运行后，终于迎来了降温天气的利好，但这股冷空气能否吹热猪市，仍是一个未知数。中阳国际期货官网
近期，全国生猪市场整体呈现偏弱调整的态势，尤其是北方地区价格承压明显。中阳国际期货官网
据卓创资讯监测，截至11月14日，全国瘦肉型生猪交易均价降至11.57元/公斤，较10月末下滑0.87元/公斤，降幅达到6.99%。中阳国际期货官网
随着天气逐渐转冷，传统的腌腊季节即将到来，这能否成为猪价反弹的催化剂，成为市场关注的焦点。中阳国际期货官网
01当前猪价偏弱运行中阳国际期货官网
全国猪价持续偏弱调整，尤其是东北、华北等主要产区价格承压明显。中阳国际期货官网
数据显示，东北地区猪价已降至5.6-6.0元/斤，吉林、辽宁等地猪价参考5.6-5.8元/斤，华北地区的河北猪价参考5.7-6.0元/斤。中阳国际期货官网
这种偏弱运行主要源于需求端的三重支撑缺失：二次育肥补栏热度下降、屠宰端增量无望以及腌腊迟迟未启动。中阳国际期货官网
10月猪价上涨的主要支撑点来自于需求端，其中二次育肥是首要支撑。中阳国际期货官网
然而随着猪价涨至11.5元/公斤以上后，二次育肥补栏热度明显下降。中阳国际期货官网
据卓创资讯监测，11月7日样本企业二次育肥周度出栏量降至11933头，较10月17日二次育肥高峰期减少37006头，降幅达到75.62%。中阳国际期货官网
02偏弱原因分析中阳国际期货官网
生猪供应面持续承压，前期绝对低价刺激二次育肥户集中补栏后，栏舍剩余体量较小。中阳国际期货官网
同时，北方多地出现常规猪病，市场补栏积极性亦受挫。中阳国际期货官网
从屠宰端数据看，11月样本企业日度屠宰量为183400.2头，同比仅上升8.85%，增幅较前期明显收窄。中阳国际期货官网
偏高的猪价，以及疲软的下游需求，导致分割毛利严重缩水，企业减少分割，屠宰量缺少支撑而增量无望。中阳国际期货官网
需求端的疲软是导致猪价无力的关键因素。中阳国际期货官网
截至目前，需求端暂无有效支撑点，不论是二次育肥补栏、屠宰端增量，还是西南地区腌腊都暂难有效拉动猪价上涨。中阳国际期货官网
03降温带来的利好中阳国际期货官网
天气转凉为猪价带来一线生机。随着降温开启，下游市场或有一定提振。中阳国际期货官网
气象预报显示，未来一周我国大部分地区将迎来明显降温，这有助于提振猪肉消费。中阳国际期货官网
传统上，当日间气温在12度及以内时便便于腌腊制作。中阳国际期货官网
按照节气和降温推动，预计在小雪节气（11月22日）之后有可能开启腌腊高峰期。中阳国际期货官网
业内观点认为，天气转凉后需求量上升，猪肉价格将小幅回升。中阳国际期货官网
南方地区腌腊、灌肠等传统消费需求逐步启动，或对行情形成阶段性提振。中阳国际期货官网
04压制反弹的因素中阳国际期货官网
供应压力不容忽视。下周开始养殖端也将进入月度出栏高峰期，市场供增需增。中阳国际期货官网
能繁母猪存栏量仍处高位。农业农村部数据显示，截止到9月底，全国能繁母猪存栏4035万头，虽然连续3个月下降，比去年年末高点减少45万头，但总体供应依然充足。中阳国际期货官网
华联期货认为，当前生猪产能依旧过剩，下游需求端疲软，二育短期的入场行为对猪价仅能起到“缓冲作用”，无法扭转全国生猪市场供增需弱的格局。中阳国际期货官网
中长期视角看，在绝对偏高的供应压力水平下，猪价或仍易跌难涨。中阳国际期货官网
近年来传统意义上的生猪消费旺季均未能兑现，今年旺季不旺或已成为行业共识。中阳国际期货官网
05短期展望与市场预期中阳国际期货官网
短期猪价或仅短时有小幅回升，整体回升空间不大。中阳国际期货官网
卓创资讯分析认为，未来一周随着降温开启，下游市场或有一定提振，月度出栏亦进入高峰期，供需双增，猪价有望走高，但涨幅或极为有限。中阳国际期货官网
恒力期货在研报中指出，中期看，在绝对偏高的供应压力水平下，猪价或仍易跌难涨。中阳国际期货官网
短期生猪价格受多方因素影响可能出现反复。中阳国际期货官网
政策层面也在积极引导。农业农村部近期表示，下一步将持续强化生猪产能综合调控，严格落实产能调控举措。中阳国际期货官网
对产能增加较多、压栏严重的头部企业开展“窗口指导”，确保全国能繁母猪存栏量调减100万头左右的目标落实到位。中阳国际期货官网
猪价未来走势关键在于供需双方的博弈结果。降温带来的需求提振与出栏高峰的供应增加将在未来一周同时出现。中阳国际期货官网
猪价有望走高，但涨幅或极为有限。中阳国际期货官网
市场人士指出，随着年底天气转冷，南方地区腌腊、灌肠等传统消费需求逐步启动，或对行情形成阶段性提振。中阳国际期货官网
但养殖端仍需保持理性出栏节奏，避免集中压栏和抛售造成猪价剧烈波动。中阳国际期货官网
