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【20260429】铁矿：供给增长与需求韧性中阳国际期货官网
观点小结 中阳国际期货官网
周度评述 供应端全球发运量小幅回升，澳洲和巴西发运量回升；非主流地区发运回升，到港量总量回升。需求端，成材利润略升，废铁价差窄幅波动，247样本日均铁水环比-0.18万吨至239万吨，近期检修一般，铁水近期或维持平稳。库存端，45港库存环比-83.03吨，厂库+15.7万吨，总量环比略升。五大材产量周产上升，总库存持续下降，分品种看螺纹库存下降，热卷库存持续下降。观点：供给小幅回升，下游利润稳定，铁水或窄幅波动，铁矿短期或维持震荡。中阳国际期货官网
月差 月差短期内或维持震荡。中阳国际期货官网
现货 铁矿现货成交量上升和远期货成交量回落，05合约基差率0.5%左右，基差略降，基差率下行。中阳国际期货官网
铁水 本周钢联公布247样本铁水产量239万吨，环比-0.18万吨，4月日均铁水约239万吨，需求维持窄幅波动。中阳国际期货官网
库存 45港库存环比-83.03万吨，贸易矿占比65.97%。钢厂进口矿总库存-48.3万吨，厂库+15.7万吨，海漂+港口-64万吨；进口矿可用天数下降1天至20天。中阳国际期货官网
钢厂利润 成材利润窄幅波动；唐山废铁价差小幅走弱；块矿入炉比回升，球团入炉比略降；烧结入炉比下降。中阳国际期货官网
折扣&汇率 4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764。中阳国际期货官网
品种间差异 巴粉溢价偏强；主流中低品溢价稳定；内外矿价差平稳。中阳国际期货官网
巴西降水略偏多中阳国际期货官网
巴西天气：总体降水北部偏多中阳国际期货官网
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全球发运量略降但仍同比偏高中阳国际期货官网
路透发运：澳洲发运量和巴西发运量回升中阳国际期货官网
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路透口径：2026年4月25日，路透全球铁矿（除中国大陆外）7日移动平均发货量4361千吨，周环比0%，同比+2.8%；澳洲7日移动平均发货量2832千吨，周环比+10%，同比+7.15%；巴西7日移动平均发货量1014千吨，周环比+3.4%，同比-6.8%。中阳国际期货官网
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路透发运：非主流发运稍有回升中阳国际期货官网
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路透发运：主流矿山发运回升中阳国际期货官网
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路透到港：到港总量回升中阳国际期货官网
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钢联发运：上周全球发运量回升中阳国际期货官网
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钢联发运：澳洲三大矿山发运总体回升中阳国际期货官网
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钢联发运：上周澳洲三大港发运量回升中阳国际期货官网
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钢联发运：上周巴西两港发运量窄幅波动中阳国际期货官网
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钢联到港：上周45港到货2278.5万吨，环比-35.8万吨中阳国际期货官网
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国产矿：国产矿总产量平稳中阳国际期货官网
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钢厂盈利率提升，铁水平稳中阳国际期货官网
钢厂：钢厂盈利率提升；铁水239.32万吨，环比-0.18万吨中阳国际期货官网
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钢厂：成材利润窄幅波动；唐山废铁价差小幅走弱中阳国际期货官网
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钢厂：进口矿日耗小幅回落，烧结矿消耗量继续上行中阳国际期货官网
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钢厂：块矿入炉比回升；球团入炉比略降；烧结入炉比下降中阳国际期货官网
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疏港：上周45港日均疏港量317.74万吨环比-3.4万吨中阳国际期货官网
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成交：铁矿现货成交量略降和远期现货成交量上行中阳国际期货官网
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需求：五大材周产上升，成材利润稳定，螺纹需求上升，热卷需求回落中阳国际期货官网
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库存：螺纹库存下降，钢坯库存回落，热卷库存持续下行中阳国际期货官网
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港口库存小幅回落中阳国际期货官网
港口：45港库存环比-83.03万吨，贸易矿占比65.97%，环比略降中阳国际期货官网
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钢厂：钢厂进口矿总库存降48.3万吨，厂库+15.7万吨，海漂+港口-64万吨；进口矿可用天数下降1天至20天中阳国际期货官网
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期现震荡偏弱，基差小幅缩小，中阳国际期货官网
9-1月差小幅走扩中阳国际期货官网
周度：价格数据中阳国际期货官网
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基差：期现震荡，基差收窄中阳国际期货官网
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月差：9-1月差小幅走扩中阳国际期货官网
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价差：巴粉溢价偏强中阳国际期货官网
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溢价：主流中低品溢价稳定；内外矿价差平稳中阳国际期货官网
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运费：海运费同比偏高80%中阳国际期货官网
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海漂成本：主流粉成本稳定中阳国际期货官网
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进口利润：主流品种进口利润稳定中阳国际期货官网
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4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764中阳国际期货官网
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平衡表中阳国际期货官网
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铁水发运偏低，小幅调低进口数量。中阳国际期货官网
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