中阳国际期货官网
伊朗想借60天豁免打破对中国市场的依赖，但买家不着急！六月下旬，国际油市出了件挺有意思的事。中阳国际期货官网
6月22日，美国财政部长贝森特在社交媒体发了个消息，说作为美伊谈判框架的一部分，财政部签发了一份为期60天的一般许可，授权伊朗石油的生产、交付和销售。听着像走个流程，可放在过去近十年的对伊封锁里看，这事儿动静不小。中阳国际期货官网
德黑兰那边几乎是消息一落地就开始全球吆喝，可买家的脸色，让伊朗有点尴尬。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
美国财政部外国资产控制办公室给出的口子很宽：之前被多个行政令禁止的伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售交易均获豁免，期限至2026年8月21日，伊朗原油进口到美国也获允许。中阳国际期货官网
这份豁免允许使用美元支付，甚至允许美国进口伊朗原油及其他石化和石油产品，为数十年来首次此类运输敞开了大门。中阳国际期货官网
条件给得算厚道。伊朗的反应一个字概括——急。据参与讨论的交易商透露，包括中间商和伊朗国家石油公司代表在内的卖家，在许可正式发布之前，就已经与印度、日本、韩国和其他地区的炼油商取得联系。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
谈的内容也很广，即期货物要谈，长期合同也要谈。明明只有60天的窗口，伊朗却惦记着长单，这股迫切劲儿藏不住。中阳国际期货官网
为啥这么急？数字会说话。Vortexa的数据显示，截至6月22日，约有6800万桶原油和凝析油浮在海上，其中至少80%没有明确目的地。中阳国际期货官网
这堆油的规模相当吓人，差不多够一座中等炼厂吃大半年。陆上更糟，伊朗主要出口枢纽哈尔克岛储罐中存有3000万桶原油，岛上空置的陆上储油能力已降至1350万桶。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
仓库塞满，海上漂着，油轮租金还在烧。这压力不是平白来的。年初中东冲突闹得凶，霍尔木兹海峡一度通行受阻，伊朗的石油外销几乎被掐脖子。中阳国际期货官网
2025年伊朗日均原油出口量约为150万至180万桶，冲突期间这数字明显缩水。好不容易等到华府松口、谅解备忘录到位，库存这头老虎得赶紧放出笼，否则光是滞港费就够账面难看。中阳国际期货官网
伊朗这边嗓门挺大，亚洲买家却安静得反常。原因也不复杂。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
亚洲买家并不急于求成，大多数买家供应充足，已经找到了替代供应方案，以应对霍尔木兹海峡长达数月的封锁。前几个月海峡刚乱过一回，吓得各国早就把油囤够了，眼下手头不缺货。中阳国际期货官网
市场上的供给松到什么程度？看一眼期货曲线就懂。中阳国际期货官网
中东基准原油迪拜原油与阿布扎比Murban原油的期货结构已呈现＂正向期差＂，近月合约以折价交易，显示短期存在供应过剩压力，买家缺乏抢购诱因。翻译成大白话——现在的油比将来便宜，市场摆明了在喊＂不缺＂。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
这种行情下让人去抢一桶带合规风险的伊朗油，确实有点强人所难。海湾的几个邻居也在加大供货力度。中阳国际期货官网
阿布扎比国家石油公司在6月的第三轮原油现货船货招标中，至少售出了1800万桶阿联酋原油，6月迄今现货原油销售量至少达到4800万桶。沙特、卡塔尔也在拼命推货。中阳国际期货官网
这些老牌产油国手里压着年度长约，亚洲炼厂得先把这些合规、便宜、稳定的货消化完，伊朗油排队都得往后站。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
更扎心的是华府那套出尔反尔的玩法。Kpler的炼油供应和建模首席中阳期货分析师Sumit Ritolia讲得很直白——鉴于美国对伊朗的制裁政策持续摇摆不定，且地缘政治局势仍高度不稳定，亚洲不太可能全面进口伊朗原油。中阳国际期货官网
今天开口子明天又关门，这种戏码过去演过不止一回，谁也不敢拿真金白银去赌。60天的时长，对炼油行业来讲太短了。中阳国际期货官网
分析人士警告，除非伊朗给出大幅折扣，否则大规模实质采购难以在短期内实现。炼厂排产周期长，从签约、装船、运输、入库到上炉子，两个月转一圈都紧巴巴。中阳国际期货官网
万一加工到半路华府翻脸，前面投的钱全打水漂，二级制裁还可能找上门。中阳国际期货官网
风险不止来自华府这一头。欧盟和英国的限制措施依然有效，融资和保险这两条线还堵着；并非所有港口都愿意接收来自所谓影子船队油轮运输的伊朗石油。一艘油轮要靠港卸货，船东、船管、保险人、船级社、结算银行、港口当局一个不能少，任何一环卡壳，单子立马黄。中阳国际期货官网
这种麻烦事，规矩做生意的炼厂能躲多远躲多远。亚洲一圈买家里头，中国的位置确实有点特别。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
油轮追踪机构Kpler推算，2025年中国自伊朗进口原油日均138万桶，占总进口量的12%。这些年伊朗石油的真正接盘人，基本就是中国一家。中阳国际期货官网
这次豁免一来，行业里大多数人都判断，能吃到红利的还是这个老主顾。中阳国际期货官网
道理其实摆在面上。国内地方炼厂对中重质原油有稳定胃口，伊朗油性价比高、价格好谈。国际油价正巧也在低位转悠。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
受豁免消息影响，国际油价大幅收跌，7月交割的WTI原油下跌2.3%，结算价报每桶74.82美元，8月交割的布伦特下跌3.3%，结算价报每桶77.90美元。低油价时候多备点战略储备和商业库存，账怎么算都划得来。中阳国际期货官网
那些已经在海上漂着、目的港没填的伊朗油轮，相当一部分本来就奔着东亚海岸开。一纸豁免许可换不了航线，更换不了多年磨合出来的买卖默契。中阳国际期货官网
伊朗自己心里也清楚，所以这60天的窗口一开就拼命想撬开印度、日韩的门，盘算也明摆着——多铺几条腿，别死磕一个市场。但现实给了伊朗一盆冷水。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
部分伊朗货物最快两至三天即可抵达印度炼厂，在60天豁免期内具备较强的时间灵活性，市场人士认为伊朗的急迫态度或赋予印度买家更强的价格谈判筹码，尽管印度炼油商通常对受制裁原油持谨慎立场。印度的态度就是个典型样本——不是不买，是要先砍到地板价。中阳国际期货官网
伊朗肯不肯让这个利，得自己掂量。日韩这一头难度更大。这两个市场的炼油体系跟美元结算系统绑得很死，对合规审查极敏感。中阳国际期货官网
过去几年宁愿绕远路从美国、巴西买油，也不太敢碰伊朗货。要在60天里把供应链、银行通道、保险安排重新接上，几乎是不可能完成的任务。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
想用一次豁免就把生锈多年的渠道激活，这难度堪比让停摆的铁路一夜恢复运营。还有个绕不开的坎是贸易模式对不上。中阳国际期货官网
这些年伊朗为了绕制裁，攒出一整套船船过驳、换旗换证、绕道转售的灰色打法。这套手法对付小客户管用，可日韩这种合规链条严苛的市场根本接不住。中阳国际期货官网
要从地下转到阳光下，伊朗国家石油公司、央行、港口管理都得重新搭通道，工程量不是一两个月能搞定的。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
60天能不能撼动旧格局？多数业内人觉得很难。ING Groep NV大宗商品策略主管Warren Patterson讲得明白——若要看到伊朗石油供应出现更有实质意义的上升，制裁解除需要更具永久性。中阳国际期货官网
漂在海上那6800万桶油，大概率还是会顺着熟悉的航线驶进熟悉的港口。豁免更像给原本就在跑的贸易流补了一张合规通行证，要说开新市场，路还长得很。中阳国际期货官网
