到了8月18日，布伦特原油又涨到每桶91美元附近，上个周末霍尔木兹一天只有5艘油轮通过，第二天甚至一艘没有，而此前一个周末还有31艘。海峡这一堵，谁家的能源体系留了后手，谁家的后手比较少，一下就看出来了。中阳国际期货官网
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日本也不是没囤油，恰恰相反，日本是全亚洲储备做得非常扎实的国家之一。2026年6月8日，日本政府、民间以及联合储备加起来还有约201天的石油库存。中阳国际期货官网
可日本2025年大约94%的进口原油来自中东，其中相当大一部分要经过霍尔木兹海峡。海峡出问题以后，日本从3月开始释放相当于约50天国内消费量的储备，同时加紧从美国等方向找替代货源。中阳国际期货官网
这就出现了一个挺有意思的现象，仓库里有油，不等于供应链就没有压力。中阳国际期货官网
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储备更像家里的米缸，外面大雪封路的时候当然能救急，可如果通往粮店的路几个月都不通，你每天打开米缸，心里还是得算还剩多少。中阳国际期货官网
日本真正难受的地方，不是今天有没有汽油卖，而是原来的长期供应路线过于集中，一旦中东航线反复出问题，就得不断动库存、换供应商、重新安排炼厂吃什么油。中阳国际期货官网
印度的情况更明显，伊朗战争开始前，印度大约55%的原油来自中东，虽然名义上的燃料储备能力不算小，但路透社3月份援引行业估算称，其中真正可以快速调用的库存可能只够20至25天。中阳国际期货官网
我觉得这次危机最先戳破的，就是“买得到就行”这种想法。和平时期，同一条航线又近又便宜，当然没必要舍近求远，可能源这种东西每天都要烧，一旦最便宜的那条路同时也是最容易被卡住的那条路，省下来的运输费迟早可能换一种方式补回去。中阳国际期货官网
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中国同样是石油进口大国，《金融时报》给出的数据是，中国目前超过70%的石油和约40%的天然气仍依赖进口，所以中国并不存在什么“能源完全自给”。真正不同的是，过去20多年一直在想办法把进口风险拆散。中阳国际期货官网
中东的油继续买，俄罗斯的油也买，其他地区的货源同样保持；海上的船继续走，陆上管道也一直修。中阳国际期货官网
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俄罗斯方向、中亚方向的天然气能够通过陆路进入中国，缅甸方向还有原油管道直接进入中国西南。美国能源信息署对全球石油运输咽喉的统计也专门提到，这条缅甸—中国管道能让一部分中东原油不用继续绕过马六甲海峡。中阳国际期货官网
这东西平时看起来不一定最划算，修几千公里管道，前期花的钱不少，运输量也不可能代替全部海运。但它真正值钱的时候，本来就不是天下太平的时候。中阳国际期货官网
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一条路堵了，还有另一条；一个地区出事了，还有别的卖家。中阳国际期货官网
在我看来，这套思路最朴素的地方就在这里，能源安全不是保证永远不出事，而是出了事以后，别让所有麻烦同时砸到一个地方。它跟家里只装一把门锁还是留两条逃生通道差不多，第二条路可能十年都用不上，可真需要的时候，再修已经来不及了。中阳国际期货官网
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再往下就是储备，中国官方并不公开完整石油库存规模，所以外界数字只能估算。中阳国际期货官网
《金融时报》8月17日援引市场估算称，战争前中国原油库存超过10亿桶，按照当时进口规模计算，可以完整替代100天以上的进口量；路透社8月13日梳理不同机构估计时，给出的区间更宽，大约在10亿至17亿桶之间。中阳国际期货官网
这几个月，这些油确实派上了用场。中阳国际期货官网
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《金融时报》称，2026年上半年中国原油进口同比减少超过130万桶/日，但国内燃料供应总体保持稳定。到了7月份，中国原油进口只有841万桶/日，比战前水平低得多，炼厂加工量也比去年同期下降15.8%。中阳国际期货官网
换句话说，中国并不是完全没有受到战争影响，只是通过库存、国内产量、减少部分加工和出口等办法，把外部冲击拆开消化了。中阳国际期货官网
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这个区别很重要，真正成熟的能源安全体系，不是外面打成什么样，国内所有数字纹丝不动，那不现实。它要解决的是别因为船少来几艘，第二天加油站就排长龙，工厂就开始抢柴油。中阳国际期货官网
所以库存到底有10亿桶还是17亿桶，可以继续争，但它的意义其实很好理解，囤的不是油，是处理危机的时间。给外交谈判留时间，给炼厂换油种留时间，给企业找新供应商留时间，也给市场从恐慌里缓过来留时间。中阳国际期货官网
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不过光靠囤油，也有上限，一天消耗那么多，再大的油罐最终也会见底。真正把中国和传统石油进口国拉开一点差别的，还有这些年交通电动化带来的需求变化。中阳国际期货官网
国际能源署在《全球电动车展望2026》中估算，中国现有电动车在2025年已经替代大约100万桶/日的石油需求，到2030年可能扩大到270万桶/日。中阳国际期货官网
2026年6月，中国新车销售中电动和插混车型占比已经达到62%左右；伊朗战争以后，高柴油价格甚至开始推动中国电动卡车向南亚、东南亚出口。中阳国际期货官网
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这才是我认为最难复制的一段，建储油罐，有钱就能干；多找几个卖家，花几年也能做到。可要让几亿辆汽车中的越来越多不再依赖汽油，让卡车开始从柴油转向电，让背后还有电网、充电设施、电池和整车产业接得住，这不是多批一笔预算就能完成的。中阳国际期货官网
也正是这样，这场战争以后，亚洲不少国家已经开始重新补自己的短板。印度准备扩大战略石油储备，巴基斯坦、菲律宾、孟加拉国等国也在推动或研究新的燃料储备安排；高油价同时在刺激更多国家考虑电动车和替代能源。中阳国际期货官网
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真正有意思的是，20年前看起来互不相干的几件事，多修一条管道，多找一个供应国，多建几个油库，多卖一些电动车，到了霍尔木兹真的堵起来以后，突然连成了一张网。中阳国际期货官网
能源安全有时候就是这么朴素，平时多留一条路，危机来的时候，就少堵一条死胡同。中阳国际期货官网
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