2026年10月13日，国内金价小幅回调，基础金价报907.7元/克。品牌金店的零售价格依然坚挺，普遍维持在每克1245元到1270元之间。周大福、潮宏基、周大生等港资品牌报价最高，达到1270元/克。菜百首饰的价格相对较低，为1245元/克。中阳国际期货官网
百泰黄金：葫芦黄金价格1217.00元/克，金条价格1120.00元/克。金象珠宝：葫芦黄金价格1258.00元/克。中阳国际期货官网
常州金店：葫芦黄金价格1246.00元/克，铂金对戒价格615.00元/克。中阳国际期货官网
扬州金店：葫芦黄金价格1270.00元/克，铂金对戒价格600.00元/克。嘉华珠宝：葫芦黄金价格1270.00元/克。中阳国际期货官网
福泰珠宝：葫芦黄金价格1240.00元/克，铂金对戒价格655.00元/克。中阳国际期货官网
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投资金条方面，中国黄金的报价是923.7元/克，同其他品牌拉开了明显差距。多数珠宝品牌的金条价格在1119元/克上下。铂金饰品报价差异更大，老庙黄金报700元/克，菜百首饰和中国黄金则报575元/克。今日人民币黄金价格：1克黄金=904.2元人民币（100元人民币=0.1106克黄金）。中阳国际期货官网
黄金回收价格跟随基础金价走低，足金回收价降至893元/克。金价这轮调整，背后是利率和美元的双重压力，美国10年期国债收益率攀升至5.3%以上，创下多年新高。中阳国际期货官网
债券收益率的走高，直接削弱了黄金的吸引力。黄金本身不产生利息，当持有债券能获得更高回报时，一部分资金自然会从黄金市场流出，美元走强也给金价带来了压力。中阳国际期货官网
美元指数从100附近升至102以上，以美元计价的黄金对海外买家来说变得更贵了。市场对美联储加息的预期重新升温，是推动利率和美元上行的主要原因。中阳国际期货官网
强于预期的经济数据和持续的通胀压力，让投资者开始押注美联储可能采取更激进的措施。短期利率市场的定价显示，到明年4月前可能还会有几次加息。中阳国际期货官网
金价自9月初以来累计下跌约5%，从每盎司4400美元上方回落至4140美元附近。加息会不会打断黄金的中长期趋势？从多家机构的判断来看，答案并没有那么悲观。中阳国际期货官网
高盛在加息预期升温后，将年底黄金目标价从5400美元下调到4900美元。调低的是上涨空间，不是彻底改变方向，4900美元的目标价依然高于当时的金价水平。中阳国际期货官网
花旗维持未来6到12个月金价看向5000美元的判断。中信证券的研报认为，无论美联储因为经济走弱转向降息，还是继续维持高利率，黄金的中长期配置逻辑都还在。中阳国际期货官网
降息时，实际利率回落对黄金有利；高利率维持更久，经济和金融市场承受的压力加大，避险需求可能上升。支撑黄金中长期行情的，还有两股更持久的力量。中阳国际期货官网
第一股力量来自全球央行。今年二季度，全球央行净买入黄金288.9吨，同比增加62%。接近九成的受访央行预计，未来12个月全球官方黄金储备还会继续增加。中阳国际期货官网
我国央行增持黄金的力度也在加大，月度增持量从4万盎司逐步增加到65万盎司。央行买黄金，考虑的是外汇储备安全、资产分散以及降低对单一储备货币的依赖。中阳国际期货官网
这类需求不会因为美联储多加一次息就消失，只要全球央行继续增加黄金储备，这部分长期需求就始终存在，第二股力量来自高利率本身带来的风险。中阳国际期货官网
利率越高，借钱的成本就越贵，偿还债务的负担也会越来越重。美国和其他主要经济体一直面临债务和财政压力，加息能在短期内压制金价，却解决不了债务不断累积的问题，可能让财政压力变得更大。中阳国际期货官网
美国企业信贷市场已经出现压力信号，风险最高的企业债利差持续走阔，高收益企业债与美国国债之间的利差扩大到294个基点，创下数月新高。这类压力水平，过去通常只在经济大幅放缓时期才会出现。中阳国际期货官网
道富投资管理的黄金策略主管阿卡什·多希提到一个现象：疫情前，美国10年期国债收益率大约只有1.5%，现在升至5.3%左右，黄金价格依然守在4000美元附近。放在过去，美债收益率涨得这么猛，黄金通常很难扛住压力。中阳国际期货官网
盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森认为，黄金正卡在一个矛盾里。利率越高，黄金这类不生息的资产就越吃亏；利率长期维持高位，又会不断给美国财政和金融体系增加压力，这恰恰可能成为黄金的支撑。中阳国际期货官网
从资金流向看，黄金市场并没有出现全面撤退，实际收益率持续走高，黄金ETF的持仓却还在增加。一部分投资者关注的已经不是黄金和债券谁的收益更高，是高融资成本背后的财政和金融风险。中阳国际期货官网
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他们买黄金，防的不是利率波动本身，是担心高利率维持太久，最终把压力越积越大。汉森提醒，黄金短期需要警惕流动性风险。中阳国际期货官网
假如融资压力继续扩大，市场上的现金越来越紧，一些投资者为了补保证金或满足资金需求，可能不得不卖掉手里最容易变现的资产。黄金市场规模大、流动性强，可能成为优先出售的对象。中阳国际期货官网
瑞银的研报指出，近期加息预期已大部分反映在金价中。历史上三次美债收益率从高位回落后，黄金分别上涨约5.9%、11.4%和14.4%。中阳国际期货官网
若劳动力市场持续降温、美债收益率从高位回落，黄金存在反弹空间。技术面上，每盎司3990至4030美元是支撑区间，金价有效跌破4000美元，可能出现更深度的调整。中阳国际期货官网
持续站稳4280至4320美元以上，则代表技术动能的实质性改善。利率决定黄金的短期风向，央行持续购金和财政金融风险影响的是更长时间的供需格局，真正决定黄金下一步方向的，是这两股力量谁先占上风。中阳国际期货官网
