来源：市场资讯中阳国际期货官网
（来源：浙江国际大宗商品交易中心）中阳国际期货官网
一、报告摘要中阳国际期货官网
1.国际原油价格上涨，高低硫震荡上行中阳国际期货官网
2026年3月，受中东地缘局势持续升级影响，国际油价整体呈震荡上行态势。上旬，美以伊军事冲突导致中东地缘局势紧张，伊朗封锁霍尔木兹海峡，市场对中东原油供应因不可抗力中断的担忧加剧，国际油价大幅上涨。随后，美国宣布护航，沙特调整运输策略，油价进入高位震荡；特朗普表态进一步推动油价冲上90美元/桶。中旬，地缘局势持续升级。霍尔木兹海峡航运受阻，沙特、阿联酋出口受到冲击，卡塔尔警告集体停产，受此影响油价一度逼近120美元/桶。随后，特朗普表示军事行动将很快结束并豁免部分制裁，油价应声暴跌超10%。此后，船只遇袭、IEA释放储备难以弥补供应缺口，油价再度反弹；加之伊朗高官身亡、多国能源设施遭袭，油价保持高位剧烈震荡。下旬，特朗普称美伊进行了良好对话并推迟打击伊朗能源设施，油价单日暴跌10%。但伊朗否认谈判后油价迅速反弹，国际油价继续保持高位震荡。中阳国际期货官网
低硫燃料油方面，美伊以冲突导致霍尔木兹海峡封锁，全球约20%的海运原油运输受阻，国际油价大幅飙升，直接推高了低硫燃料油的成本。同时，国内炼厂因原料收紧，优先保障汽柴油生产，使得低硫燃料油供应收紧，国内产量及排产持续处于低位。在成本抬升与供应偏紧的双重作用下，舟山地区低硫船用燃料油价格明显上涨。高硫燃料油方面，高硫燃料油的中东供应占比较高，对地缘冲突的风险敞口偏大。尽管俄罗斯与委内瑞拉出口增加在一定程度上对冲了中东的供应缺口，但替代供应难以完全弥补，加之原油成本整体上涨，舟山地区高硫船用燃料油价格依然上行。截至3月31日，低硫卖方报价为6151元/吨（约889美元/吨），月环比上涨69.50%；高硫卖方报价为5247元/吨（约758美元/吨），月环比上涨68.61%。中阳国际期货官网
2.舟山-新加坡价差上涨中阳国际期货官网
高低硫价差方面，高硫3月整体市场行情弱于低硫。亚洲高硫供应端在3月中旬因俄罗斯豁免油的补充，供应紧张情况稍有缓解，对高硫价格形成一定压制；而低硫燃料油国内供应呈现紧张状态，支撑低硫价格走强。受此影响，舟山地区高低硫燃料油价差明显扩大。截至3月31日，低硫卖方报价-高硫卖方报价价差为904元/吨（约130.65美元/吨），月环比上涨387元/吨。中阳国际期货官网
舟山-新加坡价差方面，受中东局势持续紧张以及国内低硫产量与排产维持低位支撑，舟山地区低硫供应偏紧，价格涨幅超过新加坡，带动舟山低硫报价与新加坡0.5% MOPS的价差环比扩大。高硫方面，新加坡市场因俄罗斯豁免油的补充而供应相对充裕，价格涨幅不及舟山地区，导致舟山高硫报价与新加坡3.5% MOPS的价差环比走扩。截至3月31日，低硫卖方报价-0.5% MOPS价差为331元/吨（约47.84美元/吨），月环比上涨199元/吨；高硫卖方报价-3.5% MOPS价差为为451元/吨（约65.18美元/吨），月环比上涨286元/吨。中阳国际期货官网
3.舟山保燃加注规模同比增长中阳国际期货官网
2026年3月，舟山保税船用燃料加注量为74.49万吨，同比增长20.13%；1-3月，舟山保税船用燃料加注量为200.39万吨，同比增长11.22%。中阳国际期货官网
二、中国舟山燃料油保税船供报价中阳国际期货官网
（一）走势分析中阳国际期货官网
1.舟山价格低硫卖方报价中阳国际期货官网
2026年3月1日至31日，共22个交易日进行报价，全月低硫卖方报价均值为6521元/吨（约942美元/吨），较上月上涨3039元/吨，其中低硫升贴水报价均值为1412元/吨，较上月上涨1256元/吨；LU期货结算价均值为5109元/吨，较上月上涨1783元/吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
2.舟山价格低硫买方报价中阳国际期货官网
2026年3月，低硫买方报价均值由上月的3382元/吨上涨至5849元/吨，涨幅72.95%。3月份，低硫买方升贴水报价均值由上月的56元/吨上涨至740元/吨，3月末升贴水报价为538元/吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
3.舟山价格高硫卖方报价中阳国际期货官网
2026年3月，高硫卖方报价均值为5393元/吨（约779美元/吨），较上月上涨2306元/吨，其中高硫卖方升贴水报价均值为1003元/吨，较上月上涨769元/吨；FU期货结算价均值为4391元/吨，较上月上涨1538元/吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
4.舟山价格高硫买方报价中阳国际期货官网
2026年3月，高硫买方报价均值为5136元/吨，较上月上涨742元/吨。其中，高硫买方升贴水报价均值由上月的116元/吨上涨至745元/吨，3月末升贴水报价为511元/吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（二）价差分析中阳国际期货官网
1.裂解价差分析中阳国际期货官网
2026年3月，受霍尔木兹海峡彻底封闭的影响，高低硫裂解价差跃升至历史高位。截至3月31日，低硫卖方报价与布伦特原油裂解价差为249元/桶（约35.99美元/桶），与上月相比价差上涨182元/桶（约26.30美元/桶）；低硫买方报价与布伦特原油裂解价差为176元/桶（约25.44美元/桶），与上月相比上涨129元/桶（约18.64美元/桶）；高硫卖方报价与布伦特原油裂解价差为107元/桶（约15.46美元/桶），与上月相比价差上涨121元/桶（约17.49美元/桶）；高硫买方报价与布伦特原油裂解价差为70元/桶（约10.12美元/桶），与上月相比价差上涨97元/桶（约14.02美元/桶）。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
2.贸易价格与加注价格价差分析中阳国际期货官网
2026年3月，受中东局势持续紧张以及国内低硫产量与排产维持低位支撑，舟山地区低硫供应偏紧，价格涨幅超过新加坡，带动舟山低硫报价与新加坡0.5% MOPS的价差环比扩大。高硫方面，新加坡市场因俄罗斯豁免油的补充而供应相对充裕，价格涨幅不及舟山地区，导致舟山高硫报价与新加坡3.5% MOPS的价差环比走扩。截至3月31日，低硫卖方报价与0.5% MOPS价格价差为331元/吨（约47.84美元/吨），与上月相比价差上涨199元/吨（约28.76美元/吨）；低硫买方报价与0.5% MOPS价格价差为-136元/吨（-19.65美元/吨），与上月相比价差下跌142元/吨（约20.52美元/吨）；高硫卖方报价与3.5% MOPS价格价差为451元/吨（约65.18美元/吨），与上月相比价差上涨286元/吨（约41.33美元/吨）；高硫买方报价与3.5% MOPS价格价差为219元/吨（约31.65美元/吨），与上月相比价差上涨132元/吨（约19.08美元/吨）。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
3.舟山与新加坡加注价格价差分析中阳国际期货官网
2026年3月，受中东局势持续紧张以及国内低硫燃料油产量及排产仍处低位的影响，舟山地区低硫资源供应偏紧，价格涨幅超过新加坡市场，导致舟山低硫报价与新加坡低硫加注价格之间的价差环比扩大。高硫方面，由于俄罗斯豁免油的补充，新加坡市场高硫供应相对宽松，价格涨幅低于舟山地区，因此舟山高硫报价与新加坡高硫加注价格的价差环比同样呈扩大趋势。截至3月31日，低硫卖方报价与新加坡低硫加注价格价差为186元/吨（约26.88美元/吨），与上月相比价差上涨150元/吨（约21.68美元/吨）；低硫买方报价与新加坡低硫加注价格价差为-281元/吨（约-40.61美元/吨），与上月相比价差下跌191元/吨（约27.6美元/吨）；高硫卖方报价与新加坡高硫加注价格价差为403元/吨（约58.24美元/吨），与上月相比价差上涨302元/吨（约43.65美元/吨）；高硫买方报价与新加坡高硫加注价格价差为171元/吨（约24.71美元/吨），与上月相比价差上涨148元/吨（约21.39美元/吨）。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
4.舟山价格高低硫及买卖方价差分析中阳国际期货官网
2026年3月，高低硫价差方面，高硫3月整体市场行情弱于低硫。亚洲高硫供应端在3月中旬因俄罗斯豁免油的补充，供应紧张情况稍有缓解，对高硫价格形成一定压制；而低硫燃料油国内供应呈现紧张状态，支撑低硫价格走强。受此影响，舟山地区高低硫燃料油价差明显扩大。舟山价格买卖方报价方面，本月舟山高低硫燃料油现货价格走强，由于卖方对市场变化应对更加灵活，即快涨慢跌，而买方则与之相反，舟山价格低硫卖方和买方报价的价差明显上涨。截至3月31日，低硫卖方报价与高硫卖方报价价差为904元/吨，与上月相比上涨387元/吨；低硫买方报价与高硫买方报价价差为669元/吨，与上月相比上涨200元/吨；低硫卖方报价与低硫买方报价价差为467元/吨，与上月相比上涨341元/吨；高硫卖方报价与高硫买方报价价差为232元/吨，与上月相比上涨154元/吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（三）相关性分析中阳国际期货官网
1.舟山价格低硫报价与市场价格相关性中阳国际期货官网
截至2026年3月份，低硫卖方报价与LU期货价格的相关性为0.9505；与新加坡0.5% MOPS价格的相关性为0.9464；与普氏低硫加注价的相关性为0.9695。低硫买方报价与LU期货价格的相关性为0.9593；与新加坡0.5% MOPS价格的相关性为0.9841；与普氏低硫加注价的相关性为0.9748。舟山价格低硫报价与阿格斯低硫价格、金联创低硫价格等相关性保持在较高水平。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
2.舟山价格高硫报价与市场价格相关性中阳国际期货官网
截至2026年3月份，高硫卖方报价与FU期货价格的相关性为0.9558；与新加坡3.5% MOPS价格的相关性为0.9534；与普氏高硫加注价的相关性为0.9881。高硫买方报价与FU期货价格的相关性为0.9746；与新加坡3.5% MOPS价格的相关性为0.9458；与普氏高硫加注价的相关性为0.9920。舟山价格高硫报价与阿格斯高硫价格、金联创高硫价格等相关性保持在较高水平。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
三、舟山仓储综合价格中阳国际期货官网
（一）舟山油品仓储综合价格指数中阳国际期货官网
2026年4月，仓储价格定基指数为995点，与上月相比不变，仓储价格环比指数为1000点。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（二）舟山油品仓储综合价格中阳国际期货官网
2026年4月，原油品种的短租仓储价格环比有所上涨，其他品种的短租与长租仓储价格环比保持稳定。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（三）舟山液体化工品仓储综合价格中阳国际期货官网
2026年4月，舟山地区液体化工品仓储市场供给稳定，与上月相比仓储价格保持不变。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（四）舟山生物柴油仓储综合价格中阳国际期货官网
2026年4月，舟山地区生物柴油（B100）和船用生物燃料油（B24）的短租和长租仓储价格环比上涨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（五）历史数据中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
四、舟山仓储可用商业库容中阳国际期货官网
（一）舟山油品仓储可用商业库容中阳国际期货官网
2026年4月，舟山油品可用库容总量较上月相比下跌14.7万方。其中，原油、低硫燃料油、汽油品种的可用库容环比下跌，其他品种的可用库容保持稳定。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（二）舟山液体化工品仓储可用商业库容中阳国际期货官网
2026年4月，舟山液体化工品仓储可用商业库容较上月保持不变。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（三）舟山生物柴油仓储可用商业库容中阳国际期货官网
2026年4月，生物柴油（B100）的可用库容环比下跌，船用生物燃料油（B24）的可用库容与上月相比保持稳定。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（四）历史数据中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
五、锚地供油气象指数中阳国际期货官网
根据锚地供油气象指数统计，2026年3月，舟山五大锚地平均可供油天数为28天，与去年同期相比增加4天。其中，马峙锚地的当月平均可供油天数最多，达30天，与去年同期相比增加2天；秀山东锚地的当月平均可供油天数为29天，与去年同期相比增加4天；条帚门锚地和虾峙门锚地的当月平均可供油天数为28天，与去年同期相比分别增加6天和5天；衢山临时锚地的当月平均可供油天数为27天，与去年同期相比增加6天。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
六、基本面分析中阳国际期货官网
（一）燃料油供应情况中阳国际期货官网
国家统计局数据显示，2026年1-2月，我国燃料油累计产量为624.7万吨。据海关数据显示，2026年2月，燃料油（不含有生物柴油）进口量为271.65万吨，环比增加92.11万吨，涨幅51.30%，其中，以保税监管场所进出境货物方式进口量为202.95万吨。2026年1-2月，燃料油（不含有生物柴油）累计进口451.19万吨，同比增加61.93万吨，涨幅15.91%，其中，以保税监管场所进出境货物方式进口量为327.90万吨。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（二）燃料油库存情况中阳国际期货官网
全球重质馏分油及渣油库存数据显示，截至2026年3月底，新加坡库存为2540.9万桶，月环比增长8.29%，同比增长12.90%；中东富查伊拉库存为532.9万桶，月环比减少32.29%，同比减少59.14%；欧洲ARA地区库存为809万桶，月环比减少5.93%，同比减少25.64%；美国库存为2441.1万桶，月环比增长1.27%，同比增长2.11%。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（三）需求情况中阳国际期货官网
1.航运市场情况中阳国际期货官网
航运市场方面，波罗的海航运交易所数据显示，截至3月底，波罗的海干散货运费指数（BDI）为1995点，较上月下跌145点，环比下跌6.78%，同比上涨24.84%。原油运输指数（BDTI）为3705点，环比涨幅86.09%，同比上涨234.69%；成品油运输指数（BCTI）为1966点，环比涨幅117.00%，同比上涨159.37%。上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数（CCFI指数）为1139.04点，环比跌幅9.04%，同比上涨2.46%；上海出口集装箱运价指数（SCFI指数）为1826.77点，环比涨幅37.03%，同比上涨34.63%。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
2.国外港口船用燃料销量情况中阳国际期货官网
2026年2月，新加坡港船用燃料销量为467.45万吨，环比减少10.57%，同比增长12.77%；富查伊拉港船用燃料销售量为55.44立方米，环比减少13.48%，同比减少0.69%。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
3.国内市场情况中阳国际期货官网
国内市场方面，海关数据显示，2026年2月，燃料油（不含有生物柴油）出口122.90万吨，环比减少29.35万吨，涨跌幅19.28%。2026年1-2月，燃料油（不含有生物柴油）累计出口275.15万吨，同比减少25.09万吨，跌幅8.36%。中阳国际期货官网
舟山市场方面，2026年3月，舟山保税船用燃料加注量为74.49万吨，同比增长20.13%；1-3月，舟山保税船用燃料加注量为200.39万吨，同比增长11.22%。中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
如有疑问，请联系浙江国际大宗商品交易中心!中阳国际期货官网
+86 195 1806 9633; chens13@wzgroup.cn中阳国际期货官网
